Na zlecenie Grassisa, zamożnej weneckiej rodziny kupców i okrętowców, architekt Massari zaprojektował pałac około 1740 roku. Ukończony 20 lat później służył różnym celom: wystawnemu domowi, hotelowi itp. Fiat S. p. A. przejął Palazzo Grassi wiosną 1984 r. Przywrócenie, rozpoczęte na początku 1985 r., Powierzono architektom Gae Aulenti i Antonio Foscari.
Od tego czasu siedziba międzynarodowych renomowanych wystaw, takich jak: futuryzm i futuryzm, Jean Tinguely, Fenicjanie, Andy Warhol, Celtowie, Majowie.
François Pinault zatrudnił Tadao Ando do przeprowadzenia przebudowy Palazzo Grassi. Tadao Ando przyjął prosty, minimalny, samodzielny wygląd, który odtwarza istniejący styl bez ingerowania w niego.